中国烟草总公司和沙特阿美都是霸王级的企业，如果这两个企业都上市了，那市值自然不会低，但从市场的角度去看，我认为沙特阿美的市值会比中国烟草高出一些。

我们先从最基础的层面去对比一下两个企业的一些数据。

1、中国烟草基本层面数据。

中国烟草总公司成立于1982年，主要负责对我国的烟草生产，供应，销售，进出口业务和对外经济技术合作进行统一管理。中国烟草基本上属于垄断的地位，其旗下还有很多子公司，很多品牌。

目前我国境内的烟草业务基本上都是由中国烟草总公司经营，所以其利润是非常丰厚的，2018年，中国烟草实现利税超过1.15万亿人民币，净利润大概是1300亿左右，单从这个利税的规模上来看，就足以看出中国烟草到底有多庞大。

中国烟草和沙特阿美都实现上市的话，我认为沙特阿美的市值会更加高。

（1）沙特阿美

沙特阿美确认挂牌一事，在沙特阿拉伯首都利雅得举行，预计2019年年底前完成上市程序，史上最大IPO将要面世了。

相信大家对于沙特阿美并不陌生，这家石油公司已经成为全世界最赚钱的公司称为，根据阿美公司的业绩报告，2018年全年净收入高达1110亿美元。

由于沙特阿美已经正在走IPO程序，得到全世界的关注，根据相关专业人士预测，阿美的上市后总市值高达2万亿美元，将为成为全球资产最大的一家企业。

中国烟草总公司和沙特阿美石油公司什么时候上市？中国烟草方面，只是有传闻旗下的全资子公司中烟国际（香港）有限公司向上香港证交所提交了上市申请。如果将来上市了，也只是中国烟草总公司的子公司上市，而不是整体上市。

沙特阿美方面，压根就还没传出IPO的消息，只是这个月，它在国际市场上发行了一笔国际债券，计划融资100~150亿美元。结果，认购金额却高达750亿美元，可见国际市场对沙特阿美的投资兴趣。

既然没有上市，那就不存在市值这个说法。但我们可以根据他们的净利润，对他们的市场价值可以做一个评估。

2018年中国烟草总公司向国家缴纳的利税总额是11556亿元。但是请注意，利税指的是利润和税收的总和，而不是单指净利润。这11556亿元的利税中绝大部分税收，净利润大概只有1000亿元左右，其余的1万来个亿全部属于税收。

沙特阿美方面，那毫无疑问是全球的巨无霸。根据其披露的财报，2018年净利润高达1110亿美元。（沙特阿美石油公司）

题主的问题就是错误的，中国烟草和阿美还没有上市，在上市申请辅导期，公司股票的市值和很多因素有关系，例如上市地点、上市时间、保荐机构等都有关系，不太好比较，我们来看看两家的利润情况，赚钱才是核心。

1、阿美的利润

沙特阿拉伯国家石油公司简称沙特阿美被誉为全球最神秘的公司，40年来，只有极少数沙特阿拉伯官员和王室成员，知晓沙特阿美的财务状况。只有《彭博》报道过2017年阿美上半年的财报，显示阿美2017年上半年净利润338亿美金

2、中国烟草的利润

中国烟草2017年全年上缴税利11145.1亿人民币，折算成美元约1645亿美金，中国烟草没有公布2017年上半年的财务情况，全年折扣一半在822亿美金左右，中国烟草相比于阿美还是更赚钱些。

显然是中国烟草总公司市值更大，毕竟沙特阿美是石油公司。为啥？后面提供数据和分析及计算。

根据沙特阿美提供的数据，2018年，沙特阿美税前利润是2127.72亿美元，以2018年底美元兑人民币汇率1:6.87折算，沙特阿美税前利润折合人民币14617.44亿元，根据烟草局公布的数据，2018年中国烟草行业利税总额11556亿元，可以将烟草行业利税总额视为烟草总公司的，那么沙特阿美的税前利润大于中国烟草总公司。另外，沙特阿美公布了2018年的净利润是1110.7亿美元，折算人民币7630亿元。根据WHO统计的数据，中国烟草税率为51%，那么可以折算出中国烟草利润是5662亿元。

公司的市值不仅是考虑利润，还要考虑行业风险，行业周期等等。我们都知道，烟草是没有周期的行业，烟草的周期就是饭后一根烟的周期，饭前饭后的间隔，周期太短，但是能源则不同，全球能源的价格与需求量波动是巨大的，国际油价最高达到140美元每桶，而近几年最低的时候到了40美元每桶，巨大的价格波动性，会明显影响到沙特阿美的利润，这不，根据2019年沙特阿美公布的半年度数据，2019年半年度净利润为469亿美元，去年同期则是530亿美元，同比减少11.5%！烟草不至于出现这种情况。

烟草虽然没上市，但是白酒行业与烟草有类似性质，参考A股市场的白酒股与美国石油公司埃克森美孚石油公司的股价表现，就可以估计出中国烟草公司与沙特阿美的市值差异。目前埃克森美孚石油公司的市盈率是14.75倍，而贵州茅台的市盈率是34.4倍。烟草公司的市盈率应当会高于白酒市盈率，因为烟草消费频率极高。假设烟草市盈率40倍，中烟香港的市盈率是47倍，所以假设中国烟草公司如果上市了，市盈率是40倍，可以接受。那么沙特阿美市值可以估计为7630*14.75=112542亿元，中国烟草的市值可以估计为5662*40=226497.6亿元，中国烟草的市值是沙特阿美的2倍！

大家都知道，目前世界上有两大低调的巨无霸企业，属于那种哥不在江湖，但是江湖上一直流传着哥的传说的企业，即中国烟草总公司以及沙特阿拉伯的沙特阿美石油公司（主要负责沙特阿拉伯石油以及天然气的生产，跟我们的中石化和中石油一样），这两大巨无霸未上市都已经名传全世界了，如果上市的话，市值不可估量，这是因为其利润值都不低。

中国烟草总公司

估算一家企业市值，目前市场上最常见的估算公式为：市盈率*净利润。市盈率很简单，我们可以参考同行业的数据，中国烟草旗下的中烟国际目前在香港上市，其目前市盈率为62，四大国家烟草品牌菲莫国际、英美烟草、日本烟草和帝国品牌的市盈率从12到70几之间，综上我们取值50就好。

中国烟草总公司的麻烦之处，在于利润，由中国烟草总公司是国有独资企业，没有其他的股东，也不是上市公司，所有没有对外披露经营情况的责任，目前烟草每年只披露一个税利总额，没有具体分开税收及利润的数值。最近5年我国的烟草税利总额都是突破一万亿的，我们最简单的把税利平分，那么烟草利润为：11556/2=5778亿元，一旦上市，市值约为：5778*50=28.89万亿人民币，折合约42000亿美元，不仅是我国第一个破万亿美元的公司，也是世界上市值最高的，目前全世界市值最高一直在苹果和亚马逊来回变换，两者当前的市值维持在近1万亿美元的水平。

沙特阿美

沙特阿美石油公司，其实早期是美国的美孚石油公司投建的（所以名字里才会有个美字），不过在1976年的时候沙特政府与美孚石油公司达成了由沙特政府全部接管的基本协议，并于1980年沙特政府完成了对公司资产的赎买。所以沙特阿美目前是沙特阿拉伯的国营石油公司，这家企业之前也是极其低调，都没对外发布财务数据，一直到2018年才首次对外发布数据（因为其拟上市）。

如果两家公司都上市了，谁的市值更高，需要区别对待。

如果在同一交易所上市，毫无疑问，中国烟草公司的市值会高于沙特阿美。一方面，中国烟草公司的利润是沙特阿美的几倍，效益好，估值就高，股价就高，市值当然也就高了；另一方面，中国烟草公司是完全的垄断企业，利润相当稳定，没有任何风险。那么，对投资者来说，就会十分放心，股价就会相当稳定，而且是稳定上涨，绝对比其他任何公司的股价都有优势。

如果不在同一交易所上市，就很难说了。如沙特阿美在美国上市，中国烟草公司在香港上市，两者的股价就很难说，市值也就很难说了。反过来，中国烟草在美国上市，沙特阿美在香港上市，情况又将不一样，中国烟草公司会股价很高，市值也很大。相反，如果美国投资者抵制烟草上市，结果可能就是另一番情形了。

所以，对两者的比较，还是要看上市的地点、看投资者对两者的喜好，而不能单纯地看企业。

先说沙特阿美，因为沙特阿美已经上市。

据报道，沙特阿拉伯国家石油公司（沙特阿美）在2019年12月在沙特挂牌上市，沙特阿美相当于沙特的“国家企业”，拥有世界最大的陆上油田和海上油田，也是目前全球最大的石油开采公司。截止2021年7月20日，沙特阿美的市值是7万亿沙特里亚尔，换算成美元就是约1.87万亿美元的市值，或者12.11万亿人民币的市值。

利润

中国烟草和沙特阿美压根就没有上市，因此两者的市值是多少没有数据对比。即使未来它们要上市，我们现在也不可能精准预测出它们的市值是多少，有的人会认为中国烟草高，有的会认为沙特阿美高，公说公有理，婆说婆有理，我们何必又去争论这个问题呢！

近年来一直有关于中国烟草的“传说”，但有两个方面被很多人误解：第二，不少人认为中国烟草是我国最赚钱的公司；第二，中国烟草是我国最大的公司；其实，这都是不对的。

的确，中国烟草的规模很大，其2018年利税收入11556亿元（1746.3亿美元），如果这都是利润的话，那么中国烟草绝对是世界最赚钱的公司，但注意这只是“利税”，顾名思义，利税即利润+税收，它不只属于利润，而且烟草行业属于不鼓励发展的行业，是高税率行业，因此，这11556亿元的利税当中，税收是占据大头的，而利润占比大概是1/10，1000多亿人民币左右，并没有大家想象的那么高。其次，正如前面所说，烟草行业是高税率行业，中国烟草的营收不会比利税高到哪里去，不足2万亿，在中国企业当中，至少还有南方电网、中石油、中石化等公司的营收比它高，因此它也并非是最高营收最高的公司。

中国烟草有4亿中国用户， 垄断经营，可以年复一年的挣钱，沙特阿美石油储备有限，再过个30年，石油开采完了，就歇菜了