观点：在多重不确定因素影响之下，业内人士对美国经济走势和市场预期普遍较为悲观，随着肺炎疫情在全球持续加剧蔓延扩散，各大机构均表示了担扰并取消了原定的重大会议，美国华盛顿州、佛州、加州宣布进入紧急状态，这些加剧了美股的恐慌，两周以来，道指累计下跌近11%，标普500指数上周下跌近12%，创下自2008年金融危机以来最大跌幅，美股市场已进入熊市区域，预计美股暴跌还有下半场。

近两周以来，道指累计下跌近11%，标普500指数上周下跌近12%，创下自2008年金融危机以来最大跌幅，3月6日上周五，美三大股指持续下跌。截止收盘，道指跌0.98%，纳指跌1.87%，标普500指数跌1.71%。道指收盘下跌256.50点，跌幅为0.98%，报25864.78点；纳指跌162.98点，跌幅为1.86%，报8575.62点；标普500指数跌51.57点，跌幅为1.71%，报2972.37点，三大股指仍处在回调区域，较各自的近期高点均下跌超过10%。

预计美股暴跌还有下半场主要基于以下原因。

一、美国副总统表示，目前美国没有足够的新冠病毒检测试剂盒，不能满足需求，美国实际疫情可能更为严重；美联储达拉斯联储主席表示，美联储的降息不是针对当前的股市，而是为了缓解几周后可能出现的紧缩，并表示美国股市仍处在较高水平，这些表示加剧了股市的恐慌情绪。

二、市场仍然担心新冠病毒的爆发及其对经济的不利影响，美国华盛顿州、佛州、加州宣布进入紧急状态，而这三个州均为美国科技重镇。截至当地时间6日下午，美国新冠肺炎确诊达324例 全美共25个州出现确诊病例。前美国助理国务卿表示新冠疫情有可能成为继911事件和金融危机之后，美国在冷战结束后面临的第三场重大危机。

最近受到新冠疫情的影响，全球股市轮番暴跌，美股也未能独善其身，那么短期看，美股暴跌还有“下半场”吗？个人认为，不大可能，“加时赛”的概率很小。

首先，我们来回顾一下A股是如何下跌的。

A股是从1月21日钟南山表示新冠肺炎存在人传人时开始调整的，只是当初信息不够明朗，只有敏感的先知先觉的资金在慢慢退出，并买入医药股，但23日节前最后一个交易日，武汉封城的时候，局面其实已经比较明确，所以当日大跌，只是反应慢的短线交易者被关在了里面，这中间可能是有春节的原因在里面，毕竟最后一个交易日，选择持股过节的人就懒得动了，然后经过春节的消息发酵，2月3日A股开市，情绪宣泄之下，各大指数普遍下跌8个点以上，3000多只股票跌停收盘。随后，随着防控措施的加强，对疫情的认识也越来越深刻，A股启动了强劲的反弹之路，期间指数大涨，个股大涨，如果单纯从指数和个股的涨幅来看，这一个月的时间，称A股为“疫情牛”，一点都不为过。这其实也说明股票市场的一个特点，那就是市场的表现是对预期的反应，预期越清晰，走势也就越确定，市场害怕未知的东西，但对明确的消息，无论多大的利空，都可以消化，所以股票市场历来就有“利空出尽”的说法。

其次，我们来回顾一下欧洲股市是如何下跌的。

就以本轮海外疫情扩散以来，欧洲疫情最为严重的意大利为例，当地时间3月7日凌晨，意大利紧急民防部、新冠肺炎疫情新闻中心通报，截止到3月6日24时，全国新型冠状病毒肺炎确诊病例已增至4680例，一次核酸检测呈阳性反应疑似病例升至3960人，其中重症患者462人。死亡患者197人，治愈患者523人。那么意大利的股市是如何下跌的呢？

下图中可以看到，以意大利为代表的欧洲股市明显是和疫情的爆发节奏是一致的，疫情扩大，大跌，然后受到美股和A股的走势提振，市场犹豫，然后疫情再扩散，市场又跌，所以欧洲各国的这轮下跌，跌得比较“瓷实”，而且从周k和月k看，都还没有跌到支撑位，所以欧洲周五是直接破位了，可以预期得是短线还会继续下跌，待寻得支撑位后才能止跌，而其中还要看疫情防控是否能取得关键进展，目前看，欧洲人正在为他们对病毒的漠视付出代价，口罩虽小，却能救命啊。

虽然短期之内美股下跌的形势，可能随着美联储加大降息力度而终止，但是美股暴跌，失去所有的泡沫可能只是时间问题。

最近的美股暴跌主要原因是受到了疫情的冲击，一方面是疫情在全世界的散布速度引发了市场恐慌，另一方面则是由于疫情对于经济的冲击正在逐渐显现，市场对于远期的经济情况悲观导致了美股的下跌。

这样的冲击只是表面现象，因为实际上冲击尚未在经济数据中明显显现，所以现在的下跌也许更多来自于恐慌心理，这就要说到美股的结构性问题了，从2019年开始美股的上涨与经济基本面的脱离就逐渐明显，这意味着美股在2019年上涨的所有市值基本来自于估值扩张，也就是所谓的泡沫。

因此泡沫和高估风险不断的积累，让美股面对利空是更容易下跌，这就是为什么暴跌会发生的原因，但是由于美联储当机立断降息遏制住了美股的下跌，现在美股进入了一个震荡阶段。未来美联储在4月份之前将利率水平降低到零的可能性正在上升，这意味着美股的下跌可能有望重回上涨通道。

但是降息没办法解决美股的结构性问题，这意味着美股未来仍然面对大幅度回调失去所有泡沫的风险，有人认为美股会因此下跌40%甚至更多，这将对经济带来非常严重的冲击。

世界级股灾，各国股市皆难免。

尽管美股在2月最后一周大幅下挫，单周下跌超10%，且最近6天上蹿下跳，但是溯源认为美股没有下半场，更没有什么加时赛。

回顾美股历史单周下跌10%的行情，有助于我们站在更高的视角，更长的时间周期来理性看待当前下跌。

20世纪30年代的大萧条，当时失业率高达约25%，美股市值损失90%，这不奇怪。

1939年到1945年二战期间，美股同样长期波动。

1962年，美股6个月内下跌了27%，分析当时的市场环境，找到的唯一、能被市场接受的理由是市场情绪的一边倒叠加估值过高。

美股最近两周虽然出现了不小的跌幅，其实让我来说，美股现在的下跌充其量只是一个热身赛，连上半场还没有开始，更不用说下半场和加时赛了。

从技术面看

周线角度看，现在的下跌只是跌回了前面的震荡中枢，从技术层面分析，后面再创新高的可能都有，这里只有具备了趋势转折的可能，是不是会转折还要打一个问号。如果29568点的高点确认后，这里的下跌相对于后面的主跌来说则只是一个开始，向下出中枢的那一笔下跌才是主跌段。也就是说，相对于最后一个中枢来说，美股的主跌段发生在向下成功出中枢的过程，这个中枢出不去，不管是向上还是向下被拉回去，则美股的主跌都没有到来。如果让我做个预判的话，美股如果高点确认后，下跌的目标大概率在周线的第二个中枢，也就是16000点左右的位置，然后以这里为支撑做出更大级别的震荡，完成这个震荡恐怕最少需要十几年的时间。

为什么会做出这样的预判？

股市反应的是一个国家的发展情况，当一个国家把潜力发展极致时，股市基本上也就进入到震荡期。一个国家的潜力受两方面限制，一是物力资源，指的是国土面积，这个国家蕴藏的资源；另一个是人力资源，也就是人口。经济发展最后靠的是什么，是消费，消费靠的是什么，一是人口，二是消费能力。比如说日本为什么能稳坐世界第三大经济体，因为日本把人口和消费发展到了极致，但是受到地理资源的限制，日本的上限基本也就这样了。反应在股市中，股市从上世界90年代开始，基本就是在横盘震荡。

估计不会啦！这回一定要一跌到底！我为你欢呼！我为你歌唱！

很高兴这个问题。

个人认为美股美股暴跌，美股没有见底,可能还要暴跌，暂时还不能企稳，应该还有下半场、如果美国疫情得不到有效控制以及美国政府不采取相关措施，有可能还有加时赛，原因是：

1，特朗普推进的美国税改税改导致的财政亏空。

2，贸易战到底是怎么回事，贸易战为什么停了，民众心里没底。

3，国会提高债务上限。

美股和a股本质上有很大区别的，那就是相对于a股有更好的释放能力，因为没有涨跌幅限制。

首先，美股暴跌主要原因是受疫情影响的。有人就问了，美国流感死14000人怎么就没有让股市大跌呢？而现在新冠肺炎都没有多少确诊，却让股票跌的那么惨呢？因为流感的传染性远低于新冠肺炎，而众所周知，美国的工人工资是很高的，企业很大的成本来源于工人工资而不是税收，如果疫情出现大范围的扩散，对社会的影响是非常大的。

其次，美国人的存款率是很低的。这个点非常重要的。存款率低就意味着人不能长期的没有收入，不然吃喝都成问题了，管控难度大增。

第三，多党制。多党制在常规的时候会有制衡作用，但是非常时期就会发现，没有我国这样的执行力，而且，免费检查治疗是最大的问题，美国检查一下是否新冠肺炎，需要大概3200美金，约2万人民币，这么贵的费用真的让很多美国人根本就看不起。

第四，持久性。美国经济受疫情影响的时间范围还没有确定，这种不确定性是对股市最大的利空，这种不确定性在没有见底的时候，股市也不会见底，加时赛后说不定还需要踢点球大战，具体点球大战踢到多少球，现在还真不好说。

不考虑市场和环境因素，我们仅以道琼斯指数的K线走势为例，来分析一下美股后续的走势，三张图分别是道琼斯指数的日K线、周K线和月K线。

日K线在2月28日收第一根锤头线时做过分析说过，短期会有反弹，但幅度有限，从这几日的K线走势看，因急速下跌指数偏离5日线较远后出现反弹，但反弹至10日均线后再度下杀。

周K线在2018年底出现第一次破位下杀，后拉升再度上涨，至仅第二次出现破位，第一次破位后的再度上升，更多的是牛市思维惯性，结合当前疫情影响，也许会因为这个导火索使美股进入熊市，且熊市时间会非常久。

月K线能够清晰地看到，自美股2009年3月始，至今连续10多年的上升过程，期间2015年至2016年的震荡为第一次调整，后再度拉升，但幅度已经明显小于第一波上升，所谓一鼓作气再而衰三而竭，在股市上往往没有三而竭的阶段，即便是有，其幅度也已经非常小，不再值得冒险，我想这也是巴菲特持续减仓美股的原因，因为他也非常清楚美股已经处于高风险阶段。所以在第二次月线调整后，美股已经有大概率开启下跌之路。

结合道琼斯指数的日线、周线和月线看，短线的反弹阻挡不了市场开始逐步迈入熊市的趋势，即便美国因为竞选总统进行短期消息刺激，那也只能短暂的维稳，就像中国市场在下跌途中降息、减印花税一样，趋势就是趋势，非短暂的利好能影响。