是谁让美国首家独立音乐公司成功上市？

戈尔纳尔·霍斯罗沙希（Golnar Khosrowshahi），水库音乐公司（Reservoir）的创始人兼首席执行官，她让自己的公司成功上市，并将其打造成了世界上最具影响力的音乐出版公司之一。在她的领导下，音乐业务发生了变革，公司拥有超过15万项版权。

戈尔纳尔·霍斯罗沙希成为了将美国独立音乐公司推向上市的首位女性。作为水库音乐公司的创始人兼首席执行官，她推动公司不断发展，使其成为了一个拥有超15万项版权和3.6万首母带录音的强大企业。

据《公告牌》（Billboard）统计，水库音乐公司在美国的市场占有率进入前十，并在2020年和2022年的“音乐周奖”（Music Week Awards）中荣获“年度最佳独立音乐出版商”奖项。

霍斯罗沙希认为，音乐是一种能跨越国界的统一力量，能促进合作。她对稳固组织文化的坚持，在音乐行业留下了深刻印记。

在这次采访中，她谈到了领导力、水库音乐公司的发展、技术创新、全球扩张，以及音乐版权和授权业务的经济演变。

问：你如何从个人和职业两个方面定义自己？

我是一位母亲，这可能是我首要的身份。作为领导者，我的团队多年来塑造了我。在我的职业生涯中，我的同事们塑造了我的领导风格和职业道德。如果没有他们，我不可能取得今天的成就。

从领导力的角度来看，一切都基于赋予员工权力：确保大家拥有把工作做好所需的工具，并且我们足够灵活，能适应他们不断变化的需求。我们如何调整岗位以适应个人，而不是把它视为一种阻碍呢？这种灵活性至关重要。在公司成长的过程中，我有幸处在现在的位置，这使得员工能够发展，在职业生涯中前进，甚至改变方向。我们尽可能地赋予员工权力，专注于发展，并坚信真正的力量来自团队，而非个人。

问：水库音乐公司的首个重大成功是如何实现的？

首个重大里程碑的到来并非易事。公司起步艰难。2006年，我开始研究版权业务，以及知识产权如何实现货币化。我来自音乐授权领域的需求端，所以对业务的一部分有所了解，但并不属于管理这些版权的领域。我了解购买这些资产的意义，但不了解管理它们的门道。

我分析了音乐出版行业、电影和电视行业，但音乐行业最终最具吸引力。也许是因为我有古典音乐背景，但也因为音乐业务拥有比其他娱乐行业更可预测的财务模式。与生命周期有限的书籍不同，音乐一直有着持续且可预测的货币化记录，类似于固定收益。正因如此，我们选择押注音乐行业。

水库音乐公司的发展是一个缓慢且充满错误的过程，我们评估资产并购买版权。2007年，音乐资产价值的认知处于行业的低谷期。回头看，我们本应买下所有经手的资产，因为当时它们的售价极低。

重大转折点出现在2010年，当时我们收购了TVT公司。这改变了一切。我们获得了一个高质量的曲库，定义了一个时代。直到今天，它仍是我们最赚钱的曲库之一。收购TVT的时机恰逢音乐消费模式从整张专辑转向热门单曲。而TVT提供的正是一首又一首的热门歌曲。这是定义我们投资策略的关键时刻。

问：你的父亲是对你影响最大的导师之一，你每天都会和他交流。从2007年起，你们的关系是如何演变的？他给你留下的最重要的经验是什么？

他一如既往地严格，一生皆是如此。我非常珍视这一点，他是那种全身心投入到业务中的典范。从他身上我学到了很多，他促使我做好更充分的准备，了解更多信息，并明白成为房间里知识最丰富的人的重要性。

我们的关系有意识地、慎重地发展着。现在想来，我意识到他在优先事项上有明显的变化：起初他了解我需要什么帮助，然后提供帮助，一旦问题解决，就会转向另一个话题。直到现在我才意识到这一点，但回顾起来，这种演变十分明显。说实话，他引导我的方式让我们的关系成为了我人生中最重要的关系之一。

问：水库音乐公司能够以98%的准确度预测音乐资产的表现。以你现在的经验，对于2007年的资产评估，你有哪三到五件事想对自己说？

在2007年，我们本应更有信心押注流媒体业务，包括它的货币化、市场渗透率和订阅增长。这是站在现在的角度说的。我不知道当时是否那么容易做到，因为我们无法预见具体的数据走向。但至少我们可以基于合理假设建立一个模型。

你还提到了音乐类型：回顾过去，在特定市场中，我们不应该将乡村音乐的潜在价值与嘻哈音乐的潜在价值进行简单比较，因为它们的财务机会不同。

是的，我们很快就学到了这一点。我们购买的首批资产包括肯尼·阿林（Kenny Alin）、巴里（Barry）和里奇（Rich）的作品，还有维姬·麦加希（Vicki McGahee）的作品。同时，我们收购了布鲁斯·罗伯茨（Bruce Roberts）的曲库。布鲁斯现在仍是我们的客户，他的曲库完全是流行风格。我们很快了解到，与流行音乐相比，乡村音乐的衰落趋势不同。

即使在今天，与流行音乐排行榜相比，乡村音乐排行榜的排名每周变化更大。流行歌曲在时间上的影响力更持久。

回顾过去，有一些事实是不变的：不同音乐类型的衰落速度和商业化水平不同。例如，如果一首歌没有“纯净版”，要将其授权给像宝洁（Procter & Gamble）这样的品牌就会困难得多。从一开始，我们在模型中就不得不考虑这一点。

问：16年来，公司没有一位高级管理人员离职。你认为原因是什么？

我们公司的层级结构非常扁平化，员工可以与任何他们想交流的人沟通。我认为这与我之前提到的有关：公司一直在成长，为员工创造了一个充满活力的环境。像公司上市或收购汤米男孩（Tommy Boy）这样的关键时刻，会让员工的角色在一夜之间发生变化。

挑战在于，在公司成长并变得更加制度化的过程中，如何保持这种易于沟通、具有创业精神和流动性的文化。到目前为止，我们做到了这一点。

在某个时刻，对我来说，维持与每位员工的一对一关系可能难以为继，我认为这也是帮助我们留住人才的一部分原因。但我也认为有一条路可以走：我们可以在不失去文化特色的情况下继续发展。看看我父亲的公司，他团队中的大多数人已经在那里工作了30年。所以这是有可能的。一切都归结为让员工感到被赋予权力，有明确的发展计划，并看到他们所追求的成长和晋升机会。

问：技术在水库音乐公司的发展中扮演了什么角色？

我们起步时，技术标准相当低：我们使用微软办公软件（Microsoft Office），用Excel管理版税。我们的总裁兼首席运营官雷尔（Rell）是“正轨”（Right Track，一个版税平台）的创作者之一，所以他在开发这些系统方面有经验。

我们一直秉持的立场是，我们交易的是数字资产，所以与之相关的一切也应该是数字化的。有一段时间，雷尔称之为“对抗纸质文件的战争”。例如，我们不再用支票支付版税。以前，光是签署支票就需要花费数小时，效率极其低下。

现在，我们正在利用人工智能实现版税处理的自动化，以及授权业务的自动化。我们试图自动处理所有的授权申请，而不是让授权团队手动回复每一个申请。借助技术，我们能更好地理解和管理数据，跟踪收入并监控音乐的使用情况。

问：在流媒体领域，你认为Spotify和苹果等数字服务当前面临的重要问题是什么？

我认为Spotify套餐的重新分类仍然是主要问题。据我们所知，与大型唱片公司的协议缓解了套餐定价带来的部分影响，但这仍然是一个关键问题。另一个重要问题是围绕“版权皇家委员会”（Copyright Royalty Board，简称CRB）第五次决策以及作曲家版税费率的讨论。与数字足迹管理等问题相比，这两个挑战是我们的优先关注点，而数字足迹管理方面我们已经得到了第三方的支持。

问：套餐定价是什么？与大型唱片公司相比，它对独立厂牌有何影响？

2024年4月，Spotify宣布了一项会计重新分类，将所有美国订阅用户归为一个包含音乐和有声读物的组合产品的用户。由于将其归类为套餐，Spotify可以将部分订阅费用分配给音乐，部分分配给有声读物，这类似于亚马逊Prime将其费用在音乐、配送和其他服务之间进行分配的方式。苹果多年来一直提供套餐，但关键区别在于，苹果不会自动将所有订阅用户转移到组合套餐计划，用户需要主动选择。

Spotify做出这一改变后，分配给版税的总收入减少了，这降低了支付给音乐出版商和作曲家的费用。在美国，版税税率由版权皇家委员会设定，所以这不是一个自由市场系统。最近，环球（Universal）和华纳（Warner）与Spotify达成了直接协议，以某种方式解决了套餐问题，但这些协议的细节尚未披露。

问：从国家音乐出版商协会（National Music Publishers Association，简称NMPA）的角度来看，你们深度参与了为作曲家在CRB第五次决策中辩护的工作。你们的优先事项是什么？

我们的优先事项是将Spotify重新分类带来的长期影响降至最低，并确保作曲家在报酬方面继续取得进展，而不是倒退。

音乐是少数几个产品可以在全球实时供应，无需翻译的行业之一。我们无需为不同市场重新填词或改编歌曲，它本质上具有全球性。

问：展望未来，文化流动方面，你认为水库音乐公司若取得成功，在五到十年内会是什么样的？

文化流动对我来说至关重要。我曾担任丝绸之路（Silkroad，马友友创立的组织）董事会主席长达12年，我们的使命是通过音乐促进文化交流。我在那里的工作为我在水库音乐公司的理念奠定了基础，因为我们与来自世界各地的作曲家和艺术家合作。

对水库音乐公司来说，成功意味着我们美国的艺术家与印度、北非和中东等新兴市场的艺术家有更多合作。

我很希望看到开普敦（Ciudad del Cabo）的艺术家、埃及和阿拉伯世界的嘻哈明星穆罕默德·拉马丹（Muhammad Ramadan），以及在洛杉矶和纳什维尔共同创作《浓缩咖啡》（Espresso）的塞思·琼斯（Seth Jones）之间的合作。仅仅是发行音乐并让人们聆听，我们就在影响着文化。这不仅对音乐行业至关重要，对促进理解、对话和整个人类发展也至关重要。