用户投稿我们来解释一下个人资产配置中常用的“3种鸡蛋”和“5个篮子”的说法。这是一种形象化的比喻，旨在帮助理解如何分散投资风险。
"一、 “3种鸡蛋” (The 3 Types of Eggs)"
这里的“鸡蛋”比喻的是你的"主要资产类别"（Asset Classes）。投资于不同类别的资产，是为了让它们在不同市场环境下的表现有所差异，从而降低整体投资组合的波动性。常见的“3种鸡蛋”通常指：
1. "鸡蛋1：现金及现金等价物 (Cash and Cash Equivalents)"
"比喻：" 最容易拿在手里、随时能用的鸡蛋。
"资产类别：" 活期存款、银行定期存款、货币市场基金、短期国债等。
"特点：" 流动性极高，风险极低，但回报率也通常较低，难以抵抗通货膨胀。
"作用：" 应急备用金、短期需求资金、降低整体投资组合的波动性（“压舱石”）。
2. "鸡蛋2：权益类资产 (Equities)"
"比喻：" 有增长潜力但可能被打碎的鸡蛋。
"资产类别：" 股票（国内A股、港股、美股等）、股票型基金。
"特点：" 长期潜在回报较高
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按时间属性来区分你的资金，用性质不同来区分资产，然后把资金配置进合理的资产中。
对于个人或者家庭来说，如何合理配置自己的资产，本文希望提供一个合理可执行的建议。具体来说是先把自己的资金需求根据时间来分类，形成“3种鸡蛋”，然后再根据自己的风险偏好，把鸡蛋投进属性完全不同的5种大类资产中。以及本文会特别长，已有良好投资收益的朋友可以不必浪费时间看。数一数鸡蛋
每个人或者家庭都会有三种资金：为日常事件预留的资金、为突发事件预留的资金、长期资产。它们像三种性质不同的鸡蛋，需要用不同性质的资产篮子来承接，区分三种资金是家庭资产配置的第一步。
计算突发事件预留的识别和计算本来是一件困难的事情，到底需要为疾病或者意外的财产损失预留多少资金呢？但幸而在现代社会里，我们有专业应对突发事件的保险机构，所以抄保险公司作业就行。保险公司的所有消费险种，都属于突发事件。保险公司卖得最好的保单金额，就是最合适的预留金额。这部分的具体计算和产品选择，有一堆专业的保险推荐公众号教人怎么搭配。我的建议是购买保额50万的重疾险+百万医疗险，50万的意外险，与财产价值相匹配的车险和房屋险，将这些保险的未来5年保费预留出来，作为突发事件预留的第二种鸡蛋。
通过以上的计算，我们从家庭资产中剥离了所有短期内可能出现的资金流出，那么剩下的全部资产都处于“长期用不到”的状态，都可以归类进长期资产，这些资产的配置，是家庭资产配置的核心内容。
把鸡蛋放进篮子里
第一种鸡蛋的安排非常简单，计算好金额以后，以可提前支取的大额存单的方式配置，具体情况找个银行经理问问就行。这部分不要买理财，理财不是刚性兑付，存款有存款保险制度，只要不是河南村镇银行这种几乎是假银行的怪物，银行存款是100%刚兑的。
第二种鸡蛋的安排其实在上文已经提到了，如果以现金的方式来进行预留，比如为可能发生的重大疾病随时预留100万元现金，是一种非常浪费的配置方式，因此人们发明了保险，客户付出少量的保险费用，把小概率事件的风险转移到保险公司。
长期用不到的资金有5种篮子可供选择，分别是固定收入产品、权益产品、房地产、黄金和另类投资。这个分类参考了CFA，把常见的房地产和黄金比特币从CFA的另类投资里拿出来单独说一下。接下来具体分析几种配置方向的各自特点。
5种资产
固定收入产品（简称固收）的本质都是债权，无论其搭建了何种架构，底层都会是某些企业或个人的借款。因此固收产品的收益是围绕着人民银行的长期利率LPR波动的。可以简单理解为信誉优秀的企业是以LPR及以下的利率借款的，信用越差的企业利率越高。至此固收的两大特点就浮出了水面：1、固收产品收益受LPR（2019年以前是贷款基准利率）约束，从2005年的8%左右降到了今天的3.6%，未来还将随GDP增速继续下行。2、因为其底层都是借款，借款成本高于LPR+5%的借款人，风险都非常大，历史上处于这个区间的产品（P2P，地产信托），长期看都爆了。
房地产可能是大家最熟悉的投资品，毕竟这是中国最大的大类资产，总价值高达500万亿，远超90万亿的股票总市值。地产投资的各项属性我觉得无需赘述，这里点出两个容易被忽略的特点：1、当前市场情况下，房地产的长期投资价值核心在于合理的租售比，升值期望已经转向保值就好。2、在过去时代，房地产投资能赚钱的根本原因是能加30年期低成本杠杆，而不是绝对涨幅高。冷知识，即使在今天万科都快跌没了的情况下，1999年上市的万科的复投收益率，仍然远高于同时间北京全款买房。
黄金在过去是不配进入这个榜单的，只配跟珠宝古董字画一起进另类投资，但是在所有主要经济体滥发政府债的现实下，黄金是一种有效的对抗手段。它们也有自己的特点：1、长期无息，这意味着如果主权货币（美元、日元、英镑）的实际购买力不下降，那黄金比特币就会稳定地亏掉利率。举个例子，1000块钱分别买成黄金和存款，黄金会稳定地亏一个存款利息。2、虚拟币和黄金的价格波动没有本质区别，都是反向标价了主权货币们的不靠谱，这些不依赖于国家信用的货币，他们的投资价值完全在于对冲主权货币购买力下滑。
另类投资包括了除开以上四种的所有投资，总规模比较大的包括大宗商品、艺术品、衍生品、风投创投。这些都不建议非专业人士配置。
配置建议
这个议题其实写起来挺难的，因为家庭资产的配置中，收益不是唯一的衡量标准，当我们把心理因素，家庭居住等现实需求考虑进来，就会无法得到一个可量化的结果，所以我把各种因素都展示出来。在正式动笔以前我和两位大佬交流过，其中一位是我的长期转载对象，他们都表示你的3类资金和5类资产分类毫无问题，但是你自己分析完了，不觉得长钱应该全投权益类么，现在的市场条件投其他的类别显著不如权益。这里解释一下他们观点的依据，从历史数据看，固收的合理收益是低于GDP增速1-2%，而权益类（比如中证500）是高于GDP增速3-5%，原因也很好理解，固收底层是借款，借款人能接受的利息肯定低于他能通过借款创造的收益，而全社会的平均创收可以通过GDP增速来反映；而权益这边，上市公司的投资回报会好于全社会的平均水平也就是GDP，比如与大多数人直觉不符的是近20年中证500的分红复投收益是10%。房地产投资这块，当前的房地产找个租售比超8%的标的也很不容易。如果看好黄金那为什么不买金矿企业股票。
所以从收益的角度来说，全投权益类资产是个确定的结论。
但个人和家庭都不是经济学假设中只做最优选则的“理性人”，人的行为需要考虑心理因素的影响，中国家庭能够接受绝大多数家庭资产投向波动巨大的股票市场的，恐怕少之又少。在股票市场发生剧烈波动时又能够不影响情绪乃至正常生活的，可能就更少了。
比如我很佩服的一位专门投银行的大佬，银行分析目前市场上没有比他更厉害的了，但是去年为了满足老婆的换房需求，赶在10月份招行涨停的时候含泪卖了300万。卖得已经很高了，但截至目前股票这边还是少赚了40万，只希望他房那边没有亏吧。所以我很贴心的在他的评论区安慰他，人生在世，投资不是全部，家人开心就好，虽然代价有点贵但你就当这钱花了嘛。
因此在综合考虑心理因素的基础上，不成熟的小建议就变成了：
在长期资产中，首先规划家庭的自住用房，将这部分扣除。在剩下的部分中：
30%配置为租售比高于10%的房地产，如果没有满足条件的房地产，则配置于大额存单。
5%配置为银行的实物黄金，5%配置为黄金ETF。
剩余60%配置于权益类资产，建议选择中证500ETF或A500ETF，顺便一提巴菲特对于后代的理财建议也是指数基金。如果具备投资能力（10年的投资经验+任意3年稳定盈利的业绩）可以配置于价值投资个股。
最后的最后，引用李录的一句话“投资的根本目的是保存和增加你的购买力”，所有资产的类别都只是你财富的一种具体存在形式，应该理性地用数据去衡量每种资产的收益、波动率、风险，而不是受心理和经验影响去“喜欢”上某种具体的资产。
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