科大讯飞（002230）2025年中报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期科大讯飞（002230）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入109.11亿元，同比上升17.01%，归母净利润-2.39亿元，同比上升40.37%。按单季度数据看，第二季度营业总收入62.53亿元，同比上升10.12%，第二季度归母净利润-4567.55万元，同比上升54.41%。本报告期科大讯飞盈利能力上升，毛利率同比增幅0.09%，净利率同比增幅58.51%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率40.23%，同比增0.09%，净利率-2.09%，同比增58.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计27.91亿元，三费占营收比25.58%，同比增3.6%，每股净资产7.73元，同比增7.26%，每股经营性现金流-0.33元，同比增49.73%，每股收益-0.1元，同比增40.44%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 所得税费用变动幅度为-42.45%,原因:递延所得税费用减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为49.73%,原因:本期销售回款增加。
3. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为97.77%,原因:经营现金净额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.55%，历来资本回报率不强。去年的净利率为2.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.24%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为2.24%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为33.99%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.41%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2811.04%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8.51亿元，每股收益均值在0.37元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是万家基金的莫海波，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为112.80亿元，已累计从业10年111天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有科大讯飞最多的基金为华夏中证机器人ETF，目前规模为144.71亿元，最新净值1.0061（8月22日），较上一交易日上涨2.32%，近一年上涨85.49%。该基金现任基金经理为华龙。

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