卡位 5G 未来商机，台封测供应链备援

儘管近期传出印、中 5G 手机销售动能不佳，品牌商下修部分零组件订单的负面消息，但联发科、高通等 IC 设计大厂卡位 5G 世代企图心依旧鲜明，台系封测供应链也已备妥产能及技术，以支援客户需求。法人认为，短期内需求面有杂音，惟 5G 长期趋势未鬆动，包括日月光、京元电、硅格等封测厂仍将抢食订单机会。

美中5G竞赛激烈，砸钱投资毫不手软，俨然成为双方展现科技实力的竞技场。虽然目前5G仍在发展初期阶段，未来势必将进一步延伸到多元场域应用、创造更多商机。产业与经济分析机构IHS报告就预估，到了2035年，5G所推动的潜在全球产值将达到13.1兆美元。

5G进入商转，IC设计厂竞争越趋激烈，联发科全面布局5G世代，将手机晶片、电源管理IC、WiFi、 物联网（IoT）晶片一网打尽，并进一步瓜分对手市占，颇有5G晶片王者之姿；高通也不是省油的灯，除推出具有价格竞争力的新品外，亦快马加鞭解决产能瓶颈，期盼2021下半年能迎头赶上。

业内人士表示，对封测代工来说，主要是配合客户需求变化因应，由于台湾封测产业在国际供应链佔有举足轻重的地位，主要国际大厂皆为客户。不论客户订单消长如何，只要能跟上技术，并迅速弹性调配产能，就能跟随市场趋势一同成长。

封测龙头日月光拥有庞大封测产能、一站式服务，以及SiP（系统级封装）等技术，将成为5G时代下的主要受惠者之一。SiP可应用在智慧手机处理器、5G系统单晶片（SoC）、整合天线模组等，目前日月光掌握主要大厂多数5G相关晶片及SIP模组订单，相关封测业务有望持续成长。

法人则预期，第二季集团营收将较前季成长近一成，且因毛利率佳的封测事业营收占比提升，整体毛利率上看19%，将带动本季获利季增两成。全年而言，目前公司订单能见度已达年底，预期营收、获利将逐季走扬，EPS挑战赚一个股本。

京元电、硅格则是争抢5G相关晶片测试大饼。京元电已摆脱华为禁令的冲击，目前由台系IC设计龙头取而代之，成为公司第一大客户，2021年占营收比重有望超过25%。法人则预期，公司本季营收有望优于首季，蓄势挑战单季新高，全年拚首度站上300亿元大关。

至于硅格今年主要成长动能也来自于5G相关及网通产品，法人认为，公司接单动能强劲，搭配併购效益发酵（併购联测），2021年整体成长动能优于去年。获利方面，因5G、Wi-Fi 6产品占营收比重持续提高，2021年毛利率有望优于去年，达30%以上，EPS可站上5元。