别只看台积电！DRAM 严重供不应求，南亚科、华邦电等台厂大利多

AI、物联网等消费性电子产品对动态随机存取记忆体（DRAM）需求大增，加上全球大厂逐渐退出利基型 DRAM 市场，对台厂无非是一大利多。

"看起来这是上升趋势（Up-trend）的开始。"4 月 9 日法说会，法人问到今年记忆体市况时，全球 DRAM 市占率近 3% 的南亚科技总经理李培瑛如此表示。

无独有偶，全球第 3 大 DRAM 厂美光执行长梅罗特拉（Sanjay Mehrotra）也说，"需求旺盛、供给有限，让 DRAM 市场严重供不应求、价格快速上涨，DRAM 产能将会吃紧一整年。"梅罗特拉与李培瑛接连释放乐观讯号，显示低迷许久的 DRAM 市场已然再度蓬勃。

据市调机构 IC Insights 统计，2018 年全球 DRAM 厂资本支出达 232 亿美元高峰后，接着逐年缩减，去年更只剩下 151 亿美元，年减近两成。这意味着，全球记忆体市场近 2 年并未大幅增产，但在宅经济、AI、5G 与物联网带动下，DRAM 需求增温，美光预估今年 DRAM 产业位元需求成长率为 20%。

南亚科法说会前，各大外资就抢先出报告看旺记忆体后市，尤其归类为利基型 DRAM 的 DDR3，最近更是火红。

DDR 全名是"双倍资料传输率"（Double Data Rate），从 2000 年出现的 DDR1，到 20 年最新的 DDR5 规格，每一次的数字提升代表传输速度更快外，稳定度也有进一步提升。

目前市面最主流的规格是 DDR4，通常用于电脑、手机与伺服器。不过，令人意外的是，旧款 DDR3 虽然传输速度较慢，但因省电性与 DDR4 并无太大差异，业者短时间没有升级需求，因此包括 Wi-Fi 路由器、电视机、智慧家电等一般消费性电子产品首选仍是 DDR3，这也让 DDR3 意外成为涨幅最高的产品。

一位需要用到记忆体的 IC 设计业者就私下证实，"市场真的很缺，我在半导体产业这么多年来，从没见过如此奇特的现象。"而会让 DDR3 出现缺口，背后原因其实是近几年并没有厂商增产 DDR3，而是逐步转往 DDR4 生产。

DDR3 这波产能紧张态势也与 8 吋晶圆相当类似。分析师笑着说，"当大家都往先进製程走的时候，8 吋晶圆代工需求仍会缓步提升，如智慧型手机的电源管理 IC 需求都因 5G 提升，直到临界点产能不足时，价格自然飙涨。"利基型 DRAM 也是类似状况。

根据摩根大通统计，今年以来，DDR3 的最高涨幅达 83%；李培瑛也透露，在南亚科的产品线中，DDR3 是今年第一季毛利率上修最多的产品线。

归纳 DDR3 产能究竟为何如此紧俏、价格上涨这么多？主要原因有二，一是 DRAM 製程转作逻辑製程，或是将 DDR3 产能升级至 DDR4，产能已不若过去巅峰时期；二是部分产品无须採用最新製程，让旧有製程需求持续上升。

由于晶圆代工产能极缺，去年开始，三星将部分 DRAM 製程转至逻辑製程，海力士也停产几条 DDR3 产线，两大主流 DRAM 厂皆逐步减少产能，加上 DRAM 代工厂力积电也挪用记忆体製程至目前最为严重缺货的逻辑製程，使得 DDR3 供给更显紧张。也因此，当 DRAM 市场逐渐热络时，深耕已久的南亚科、华邦电、钰创、晶豪科自然率先受惠。

其次，DDR3 虽然属于较旧规格、市场也不算大，但记忆体业者坦言，部分产品如机上盒、Wi-Fi 路由器考量成本，加上短时间无须升级下，採用 DDR3 可说是最佳选择，这也让市场对 DDR3 需求持续扩大。但供给追不上来，"去年都是看 NOR Flash（编码型快闪记忆体）在涨，谁知去年第 4 季开始，因 Wi-Fi 6、AIoT（人工智慧物联网）应用带动消费者换机潮，使得 DRAM 涨势更惊人。"

集邦科技（TrendForce）认为，这波 DRAM 涨势至少持续整个上半年，南亚科已将部分 DDR4 产能转换回 DDR3，华邦电则选择重点发展 DDR2、DDR3 小容量产品，力积电也弹性因应市场变化，又将晶圆代工产能移回 DRAM，"未来三大台厂都将依据毛利高低，于各产品间弹性调配产能。"

（作者：王子承；全文未完，完整内容请见《今周刊》；首图来源：shutterstock）