DRAM 供不应求可达年底，利基产品更缺货

DRAM 今年无论在手机、NB、伺服器及消费性产品的需求全面成长，对 DRAM 消耗量成长，供给端又因过去几年各家 DRAM 大厂控制资本支出及库存低档，供给端成长有限，今年整体 DRAM 需求成长率大于供给位元成长率，估 DRAM 供不应求的情况已可直达年底，尤其利基型的 DRAM 更抢手，因供给商有限，DDR2 及 DDR3 缺货更胜 DDR4，利基型 DRAM 涨势更胜 DDR4 持续。

国际 DRAM 大厂以主流产品 DDR4 为主，若以比重来看，台系 DRAM 厂商拥有较多的利基型 DRAM 产能，尤其以华邦电占比高，南亚科 DRAM 产品，DDR2 及 DDR3 占比重也有约 30%；以利基型 DRAM IC 设计厂商，则以晶豪科为主。

华邦电表示，国际大厂将产能由 DRAM 转到 CMOS 领域，将利基型 DRAM 产能供给限缩，需求部分，去年因 Wi-Fi 6 大量量产，推动通讯领域成长。随着车市回温，车用记忆体包括 ADAS 应用也需要利基型 DRAM 产品，消费性产品包括 AIoT、游戏机，以及华邦电穿戴式产品如真无线蓝牙耳机领域，都有很大占比。

以价格来说，现货市场 DRAM 大涨六成以上，尤其 DDR3 涨幅已达七至八成，第二季合约价格已跟上，涨幅有双位数，但目前看来，现货市场 DRAM 目前涨势未歇，DDR3 部分报价仍高于 DDR4，有利推动第三季合约价格再往上。

南亚科第一季营收 177.31 亿元，毛利率 29%，EPS 0.88 元，南亚科预期，第二季价格仍可望逐月向上，第二季合约价也会优于第一季，出货量与第一季持平；华邦电第一季营收 213 亿元，年成长 85%，目前也是产能满载，以目前月产能 57K 片来看，只能透过去瓶颈再增加 1%~2% 产能。

至于利基型记忆体 IC 晶豪科，晶豪科目前在合约以及现货市场比重约 7:3，第二季合约价展开第二波调涨，预计自 4 月开始，所以第二季营收成长幅度可望增加。