紘康第 2 季再涨 MCU 售价，法人调高目标价至 238 元

IC设计厂紘康 3 月、首季营收创历史新高，前 2 月每股盈余（EPS）1.57元，投顾法人估紘康第 1 季合併营收 3.43 亿元，季增 4.6%，年增 81.9%，毛利率 47.7%，营益率 25.8%，单季税后盈余（EPS） 2.6元，看好单季营收、获利都将创历史新高，因此建议买进，并调高目标价至 238 元。

法人报告指出， 紘康从去年底就向联电集团预订产能，今年的晶圆代工产能较去年增加 30%，再加上联电涨价，第 2 季又逢委外封测代工（OSAT）涨价，而紘康也在 1 月 1 日，以及第 2 季调涨产品售价，所以预估紘康第 1 季毛利率可望优于去年第 4 季，第 2 季毛利率优于第 1 季。

紘康的单串锂电池保护晶片，已打进全球前五大手机厂，看好 TWS 蓝芽耳机商机，市场一年的需求量是 6 亿颗，紘康将推新产品因应，而两串锂电池保护晶片则应用在平板电脑、Chromebook，也因疫情导致居家学习需求增加，所以在今年会有成长动能。

紘康 2021 全年合併营收 17.03 亿元，年增 46.7%，全年每股盈余（EPS） 13.24 元，目前本益比约 15.1 倍，并配发 6.32 元现金股利，若以今日平盘价 200 元计算，现金殖利率达 3.1%。

目前国内 MCU 同业，包含盛群、松翰的本益比约在 15 至 16 倍间，并无特别高估，所以投资建议买进，并以 18 倍本益比为基础，调高目标价至 238 元。截至上午 10 点为止，紘康股价最高来到 214 元，涨逾 7%，随后由红翻黑，最低来到 194 元，跌幅 3％。

（首图来源：Flickr/Gareth Halfacree CC BY 2.0）