陆行之：英特尔搞错方向，对手不会来找竞争者代工

英特尔台北时间 24 日发表 IDM 2.0 策略，前外资知名分析师陆行之在个人粉丝页表示，英特尔新任执行长 Pat Gelsinger 有些搞错方向，认为英特尔的竞争者不会找英特尔代工。所以英特尔最好的方式，就是拆分半导体製造。

陆行之说：英特尔在 Unleashed: Engineering the Future 会议后盘后大涨6%~7%，整个会议就是宣布要跟台积电对干，继续拚先进製程的概念。但老实说，Pat 有些搞错方向，要搞半导体百货业，感觉代工只能服务系统客户，AMD、高通、博通、辉达怎么会找竞争者代工？要不就把半导体製造分割，一翻两瞪眼，这样才有魄力。

陆行之也整理了英特尔大会相关重点：在美国 Arizona 投资 200 亿美元 EUV capable two new fabs 7nm and below process。Intel foundry service：提供所有最新的技术整合，比较像是帮系统公司做订製化的晶圆代工＋IP+封测，主管直接报告给 CEO，有独立的财务报表。宣布 1Q21 营收及获利皆会高于之前的 Guidance（18.6bn sales，Q/Q 衰退7%，Y/Y 衰退 6%，营业利润率 27%，EPS US$1.03）。但公司的 2021 营收 72bn 及获利预期（56.5% 毛利率，US$4.55 EPS）还是低于市场预期（73.59bn，58% 毛利率，US$4.72）。公司还是预期 4Q21 能够量产 Sapphire Rapids，2022 上半年出量。首次展示 Ponte Vecchio AI GPU。市场零器件短缺影响营收。IDM 2.0：大部分晶片还是自己做，增加使用外部晶圆代工，宣布自己做客製化晶圆代工。今年 Capex 190 亿至 200 亿美元，但还是低于台积电的 250 亿至 280 亿美元。

（首图来源：英特尔）