市场看好 eMMC 供需失衡将拉抬华邦电与晶豪科表现

疫情下，居家办公与远距教学所带动的宅经济发酵，使得包括笔电、平板、以及原端伺服器的需求大增，连带拉升固态硬碟（SSD）需求量，再加上的逐渐普及，守德智慧型手机对于内建记忆体的容量提升，这些因素都让 NAND Flash 去库存的速度提升，使得记忆体厂优先供应 SSD 需求的情况下，影响了包括 eMMC、eMCP、UFS 等嵌入式记忆体模组供货不足，使 eMMC 现货价暴涨，这也让市场看好在此领域布局的华邦电与晶豪科将能受惠。

在新平台的应用推动下，新款笔电对于 SSD 的容量配置也大幅提升，对于 NAND Flash 的需求也进一步增加，加快通路库存的消耗。另一方面，就连 NAND Flash 控制晶片大厂慧荣总经理苟嘉章都指出，包括来自于手机、PC、资料中心伺服器等应用领域的需求良好情况下，NAND Flash 3 月价格已止跌，甚至提早涨价。这与本来市场预期 2021 年第 2 季出货价可能季衰退 5%~10% 的情况有着很大的差异，甚至未来有机会小涨的情况下，使记忆体聚焦 NAND Flash 供应，因而排挤其他产品投片量。

NAND Flash 增加供应，现阶段包括 eMMC、eMCP、UFS 等嵌入式记忆体模组市场供不应求，只是手机、Wi-Fi、智慧家庭等应用对 eMMC 或 eMCP 的需求仍然强烈，导致相关产品价格大幅成长。据《工商时报》引用市场调查及研究单位 TrendForce 及模组厂资料，8~32GB eMMC 现货价，3 月上旬就大涨 75%~85%。在此情况下，市场预期包括华邦电、晶豪科将受惠最大。

华邦电日前公布 2021 年 2 月合併营收，金额为新台币 64.55 亿元，较 1 月减少 6.5%，较 2020 年同期增加 73.25%。累计，2021 年 1~2 月合併营收来到 133.58 亿元，较 2020 年同期增加 80.31%。晶豪科 2 月合併营收为新台币 14.29 亿元，虽较 1 月减少 12.4%，却较 2020 年同期成长 15.4%。累计 2021 年前 2 个月合併营收来到 30.61 亿元，较 2020 年同期成长 38.4%。

先前在法说会，华邦电总经理陈沛铭则表示，因市场需求，产能持续满载，去生产瓶颈困难，未来涨价不可避免。预期涨价的效能将自 1 月营收开始反映，到第 2 季会更明显。目前市场状况在疫情持续下宅经济发酵，居家办公与异地教学的应用持续带来需求下，也会刺激记忆体市场，供给又出现变化，预估整体记忆体产业将恢复向上成长週期，且缺货情况还将持续到下半年。

（首图来源：三星）