美国半导体关税 100% 底定！国泰投信张雍川：台股即将搭上 AI 特快车

国泰投信今日举办「贸易战后新局势- ETF 布局新思维」论坛，总经理张雍川表示，美国半导体关税 100% 底定，台积电、鸿海、纬创、广达都早已在美国设厂，使得台厂得以免于半导体关税的冲击，代表台湾供应链即将搭上 AI 特快车持续成长，看好台股 ETF 将跟着关键行情受惠。

张雍川表示，川普正式宣布最快下週针对晶片、半导体产业徵收 100% 的关税，但只要现在与未来将在美国设厂的企业，即便工厂尚未完工，只要承诺在美生产都可以豁免关税，对于台积电、鸿海、纬创、广达，这些早已在美国设厂的企业，未来都有机会达成免税条件。

张雍川指出，Google、Meta 近期纷纷宣布扩大资本支出，底气正是因为看到 AI 对生产力的实质效果，甚至微软称目前已有三成程式设计投过 AI 完成，如今评估关税影响有限，市场 AI 需求明确，预估相关产业至少有 5~10 年的向上趋势，看好台湾供应链未来发展。

张雍川分享，从投资人角度来看，既是挑战也是机会，ETF 包含多档成分股，较能分散风险，建议可关注防御性较佳的高股息 ETF，如国泰永续高股息（00878），或是市值型 ETF，如国泰台湾领袖 50（00922），有望受惠关键行情。

国泰投信量化暨指数事业处主管陈郁仁表示，美国半导体 100% 关税底定，虽然对已赴美设厂的供应链没有影响，但仍有其他尚未前往美国布局的企业会受到影响，搭配新台币升值问题，预估影响台湾今年 GDP 达 0.4~1.6%，而台湾其他企业将会移动板块，朝东南亚、欧洲发展。

陈郁仁指出，美国对等关税、半导体关税底定，但台股要突破新高很难，因为上半年拉货潮已经结束，甚至已经拉到圣诞节旺季的动能，预估要到明年第一季才会重新启动拉货，因此下半年整体会稍微偏冷，搭配美国降息循环，代表经济偏不好，还有明年美国期中选举，又会带来政策不稳定。

陈郁仁认为，整体金融市场波动仍不稳，但台股 ETF 筹码乾净，下半年会换手往大型权值股前进，因为中小型容易受市场波动影响，建议一般投资人若想参与股市成长，投资就应该将目光放远，相较短线进出，选择具有成长潜力的标的持续投入，能够抱得住、抱得久会更重要。

陈郁仁建议，投资人应善用持股相对均衡的市值型 ETF 混搭高股息 ETF 的投资策略，打造进可攻、退可守组合，以 00878 可作为投资组合的防守部位，00922 提供资本利得的攻击部位，适合看好台股的投资人积极入市。

（首图来源：科技新报）

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